Agosto
27
Carry Trade: Moedas de investir máis rendíbel
27 de agosto de 2009 | Post a comment
Por: Latinforme
Carry Trade: moedas máis rendibles para investir
23 de agosto de 2009 os investimentos volveron á carga. Como se fose un vicio, altos niveis de rendibilidade que eles gozaban durante un longo período antes da crise que deixou os gustito que queren volver a saborear.
Non é suficiente retorno razoables. Tampouco aforrar as consecuencias nefastas para as economías producir un comportamento irracional que observan. Despois dunha longa hibernación, están saíndo cos primeiros raios da recuperación económica e cando eles entender que o que está Pisando terra firme, indícanse para executar novamente para esta carreira máis beneficio.
Dentro deste contexto de lixeira recuperación, os investimentos teñen como aliados inconscientes dos bancos centrais nalgúns casos, teñen alertado sobre o mantemento de niveis mínimos das taxas de interese en polo menos uns meses.
A actividade especulativa, moi forte nos últimos tempos ten mostrado acabado no mundo moderno non hai espazo suficiente para arbitrar. O Carry trade, que practicamente desapareceu en medio da turbulencia económica, é o camiño escollido polos investimentos para regresar aos beneficios inchado. O artigo escrito por Ruben Ramallosa para iProfesional sobre este asunto me fixo pensar sobre a inevitablemente da crise.
Para aqueles non familiarizados co dispositivo, o Carry trade tira proveito da diferencia entre as taxas de interese nos países. O obxectivo é pedir unha moeda "hard" (que pode ser o euro, a libra esterlina, o franco, o suízo o ien eo dólar), e poñer ese diñeiro nunha moeda que ofrece un retorno maior beneficio da diferencial de taxa.
Por exemplo, se un investidor toma prestado en ien, porque a economía xaponesa as respectivas taxas de xuro na zona neutral (a taxa de xuro de referencia do Banco do Xapón é de 0,1% e os problemas económicos do Xapón Espérase que permanecen por algún tempo tamén), e poñer todo o seu diñeiro sobre a economía brasileira, onde o nivel da taxa de xuro de referencia do Banco Central do Brasil atópase en 9,25%, para acadar unha marxe de gañar máis que interesante. E é moito máis interesante cando se considera o efecto de panca típicos destas operacións (é dicir, o nivel de endebedamento do capital implicado na operación), retorno sobre o investimento é multiplicado.
Esta situación está afectando principalmente para a economía brasileira, que, dada a súa política monetaria obxectivos de inflación, algunhas limitacións para actuar. E aquí está outro elemento a favor dos especuladores: o fluxo de capitais que entran no Brasil unha presión sobre a valoración da taxa de cambio, aumentando así a rendibilidade do investimento na súa moeda orixinal. Así, o risco de desvalorización da moeda en que inviste, o que representa unha ameaza para a marxe de beneficio queda en niveis mínimos.
Chile tamén está enfrontando a acción de especuladores que usan o peso como moeda de financiamento. Gonzalo Jara, director de creación de mercado Santander Chile, iProfesional: "Temos un fenómeno de Carry trade que xoga a favor do dólar. Os grandes fondos de hedge usar o peso chileno como moeda de financiamento, para financiamento de compra de moeda E.U. ser o máis barato de América Latina. "
Paradoxal que atopou para a Arxentina é que está protexida da ameaza de levar o comercio debido á inestabilidade e imprevisibilidade da economía. Si, é raro, pero debo dicir que facer as cousas tan mal, el ten as súas vantaxes. Especuladores manter-se lonxe da Arxentina e que, a pesar das súas taxas de interese elevadas, inestabilidade cambial, entre outros, implica un risco elevado que non están dispostos a asumir.
A actividade especulativa ten afectado o valor do peso real brasileiro e chileno. A principios deste ano, o dólar era acotado a R Brasil e Chile $ 2,313 a $ 638,16. Actualmente, a moeda E.U. fai a R $ 1,839 en 547,35 dólares no Brasil e en Chile. O Carry trade é bater de fronte sobre a competitividade das economías, afectando principalmente a economía chilena, cuxas exportacións representan o preto de 32% do seu PIB.
A política monetaria de obxectivos de inflación son as limitacións a este tipo de dispositivo xa que non pode intervir na magnitude que a situación require a apoiar a taxa de cambio.
Para empeorar, este dispositivo é visto estas dúas moedas latinoamericanas, así como co dólar australiano ou Rand Sur africano tamén é replicada a commodities, cuxos prezos se recuperaron tan forte este ano (probablemente máis que o necesario), ameazando a dinámica de xeración de operacións con unha nova burbulla especulativa.
O que pode ser dito sobre os reguladores? Reguladores aínda non consciente de como a situación de risco. Mentres el fai un par de décadas que este dispositivo se realiza, o risco que implica a xeneralización de que ten gran oportunidade de facerse unha nova causa de crise, cando aínda non xurdiu a partir dos problemas causados polo subprime.
Eu chamei a atención o suficiente para que nin os bancos centrais, nin os fabricantes de política económica dos principais países suscitou unha proposta de acción para cohibir o rexurdimento deste dispositivo tan perigoso para a economía. Certamente, eu entendo que os beneficios a moi curto prazo do Carry trade pode levar a acelerar a recuperación da economía global está pagando o silencio dos políticos nas principais economías.
Certamente, se isto resulta nunha nova crise, atopamos unha longa lista de xefes de gobernos e organizacións internacionais con grande autoridade serán animou a identificar precisamente o problema que deu orixe á crise e solucións regulamentarias para asegurar que ningún ocorra de novo. Xa neste punto, os especuladores han atopar outra alternativa de investimento de alto risco para a estabilidade das economías e será usado contra o nariz dos reguladores, que prefire ollar para outro lado.
Horacio Pozzo
Valor GLOBAL ----- -------% 17 en 45 días
Os asinantes da nosa newsletter de novos investimentos, Global Value, non só recuperou o custo da sinatura, pero gañou 17% nas súas carteiras, investindo en empresas que nós recomendamos. Quere saber o que son? Podes tentar entrar aquí para descubrir e comezar a investir en novas recomendacións de agosto. Podo escribir paola@latinforme.com ou info@latinforme.com para máis detalles.
Sobre o autor:
Latinforme.com é a principal fonte de información financeira ea opinión independente sobre mercados americano e global a partir dunha perspectiva latinoamericana. A partir de oficinas en Bos Aires, Arxentina, vai abordar as últimas noticias e alertas para axudar a facer beneficios, independentemente da dirección tomada polo mercado.
Fonte: Free Online artigos de Articuloz.com - http://www.articuloz.com/finanzas-articulos/carry-trade-las-monedas-mas-rentables-para-invertir-1156222.html
